SP业务已经沉到了谷底

承通

对SP前景过度悲观的反应或许是该行业行至谷底的标志，从经济发展规律上看，SP行业将再次崛起。
    无线服务提供商们（即SP）的冬天已经延续很久了，自从去年政府出台整顿政策以来，SP们一直都在调整的泥沼中苦苦挣扎。5月22日，国内第一大SP公司空中网发布了2007年首季财报，显示其形势不容乐观：一季度营收同比下滑28%，环比下滑15%，净利润同比下滑82%，环比下滑57%。
    与业绩不振相对应，空中网的股价半年来已从每股9美元跌至5美元以下，同样，掌上灵通半年来的股价下滑了40%，华友世纪股价下滑了30%，悲观的情绪已在SP行业内蔓延。据称，全国从事此行业的60万人中，一半以上正在承受着转行与跳槽的煎熬，甚至已有业界精英转行开起了饭馆。
    不过，在我看来，这种过度悲观的反应或许是SP行业已行至谷底的标志。纵观整个经济发展史，SP行业当下所承受的一切并不新鲜。实际上，若将两三年前整个SP行业的风光联系起来，我们即可看出SP行业只是从一场泡沫高峰崩落下来而已。
    泡沫终究会破，有些是炒作过火，业绩无法跟上，有些是商业环境变化使然。不过，倘若由此对泡沫完全否定甚至憎恶大可不必。一方面，它总是与新兴行业相伴而生，另一方面，泡沫破灭对新兴行业走向成熟作用重大：行业繁荣期，毫无竞争力的企业也会因环境宽松获利，而这实际上是对资源配置效率的伤害。
    当然，泡沫破灭之后能否重新崛起，完全取决于对新兴行业的需求是否依然存在，SP行业也是如此。实际上，人们可以轻易看出，未来SP还将会在人们生活扮演重要角色，比如手机电视、手机邮件、手机炒股等等，有了这些需求存在，循着经济规律，我们可以断言，SP行业必将再次崛起。
    之前，移动运营商、SP与CP（即内容提供商）一同构成了整条产业链的上下游。三者中，移动运营商居于垄断地位，CP为SP提供运营内容，而SP则起到桥梁作用。
    以上结构对SP大大不利。这种情况下，产业链的价值集中于两端，即以运营商所在的通路端与CP所在的内容端。SP似乎可有可无，另外两端完全可以联合起来。可以说，此次SP经历的寒冬同样非比寻常，并非由于产业链上下游均经历衰退，只是由于之前架构下SP不掌握核心价值所带来的结构性动荡罢了。将之前模式存在的巨大风险暴露出来，应该说是此次SP泡沫破灭的最大正面作用。
    再次繁荣的SP将与之前的SP大不相同。牢牢把握核心价值要素是关键，幸存下来的SP必须与产业链上下游相融合，不过向上攀爬的可能性不大，因为居于垄断地位的中国移动与中国联通并非可以谈判的对象。SP的机会在于向下与CP业务相渗透，通过掌握内容增强对用户的吸引力来加强对运营商的谈判能力。
    当然，我们也看到诸如中国移动、中国联通等，也在努力构建自己的内容平台，参与整合CP。但是，这恐怕只能在很浅的层次上对SP与CP融合的业务造成冲击。大众的需求具有多样性。许多有潜力的应用有待商家发掘，而囿于运营商庞大身躯与呆板的机制，它们永远无法穷尽这些功能。因此，细分市场正是SP的生存空间。
    既然已经明了未来大众对SP服务需求有增无减，而当前的严冬只会让强者恒强，就请盯住那些正把功夫花在内容制作上的大型SP公司吧。在众人都感恐惧的时候，智慧型投资者进场的时机到了。